Redressement rapide du résultat net, à 627 millions EUR

 

Grâce à la bonne résistance de son business model face à la pire crise économique de ces dernières décennies ainsi qu'à la normalisation des marchés financiers, le résultat net d'AXA en Belgique est revenu en territoire positif, à 627 millions EUR contre une perte de 656 millions EUR en 2008. Cette évolution permet à l'entreprise de récupérer ses excellents niveaux de solvabilité d'avant la crise. Protection des performances

Emmanuel de Talhouët, Chief Executive Officer d’AXA en Belgique, commente les résultats : « L’année 2009 a été extrêmement difficile sur le plan économique et financier. Malgré ce contexte perturbé, la solidité du modèle opérationnel d’AXA en Belgique ainsi que notre bonne gestion des risques a de nouveau fait ses preuves. Les revenus ont bien résisté à la tempête, et ce dans toutes les activités, tandis que la rentabilité nette s’est largement améliorée. Face à une concurrence accrue, nous avons également pu maintenir notre position d’acteur de référence dans le secteur de l’assurance et en même temps augmenter nos parts de marché dans le secteur de la banque. »

Assurance vie

en millions EUR 2008 2009       Chiffre d’affaires vie 2.559 2.515      Vie individuelle 1.957 1.866      Vie collective 602 649       Résultat opérationnel 136 231       Résultat net -597 439

En assurance vie individuelle, dans un marché en net repli en Belgique, AXA a pu limiter les dégâts grâce à son business model basé sur une large gamme de produits, qui a pu rencontrer les attentes de tous les épargnants. Si les produits de branche 23 ont souffert de l’aversion générale des investisseurs pour le risque, les produits de la gamme crest (branche 21) ont pu enregistrer un encaissement exceptionnellement bon en fin d’année, leur permettant de fortement compenser un début d’année mitigé. En assurance vie collective, les revenus ont été essentiellement influencés positivement par les indexations salariales qui ont eu lieu au début de l’année 2009 ainsi que par une prime non récurrente sur un contrat existant.

La rentabilité opérationnelle de l’activité vie dans son ensemble est restée stable si l’on ne tient pas compte des éléments exceptionnels, tels qu’une récupération d’impôts. Le résultat net profite quant à lui de deux facteurs : d’une part, des dépréciations moins élevées et, d’autre part, une normalisation de la valeur des actifs financiers, après un resserrement des spreads corporate.

Assurance IARD

en millions EUR 2008 2009       Chiffre d’affaires IARD 2.139 2.130      IARD retail 1.326 1.343      IARD corporate 813 787       Résultat opérationnel 181 168       Résultat net -17 186

 

En IARD, les encaissements sont demeurés globalement constants. L’activité retail a spécialement bien résisté dans un marché marqué par une forte concurrence. Dans certaines branches (notamment en assurance habitation), des augmentations tarifaires ont été réalisées suite à la hausse de l’inflation. En IARD corporate, certains de nos clients ont souffert de la crise, surtout dans le secteur de l’industrie, ce qui a logiquement influencé notre branche « accident du travail ». Simultanément, les branches santé et dommages aux biens ont pu légèrement compenser cette évolution.

Au niveau de la rentabilité, le combined ratio de l’activité IARD est passé de 98,9 à 99,8% en raison d’une augmentation du nombre de sinistres et aux mauvaises conditions climatiques que nous avons connues l’an dernier. Cette évolution est partiellement compensée par une bonne tenue des résultats en entreprise. Ces facteurs ainsi que la baisse du résultat financier (suite à la diminution des rendements obligataires) ont contribué au léger repli du résultat opérationnel en 2009. Toutefois, grâce encore aux régularisations des actifs financiers et à l’absence de réductions de valeur, le résultat net a progressé de plus de 200 millions EUR sur un an.

AXA Banque Europe en Belgique

en millions EUR 2008 2009       Net New Money 1.797 1.201 Pump Through 509 512 Production de crédits 1.764 2.554       Produit bancaire net 304 301       Résultat opérationnel 70 24       Résultat net -24 6

Grâce à la préférence des épargnants pour des produits bancaires à court terme, la récolte d’argent (Net New Money) s’est poursuivie à un très bon rythme en 2009, après une année 2008 exceptionnelle marquée par la crise des grandes banques, ayant profité à la gamme de produits bancaires à court terme d’AXA. Au dernier trimestre 2009, les épargnants se sont tournés à nouveau vers des produits d’assurance à plus long terme à taux garanti (notamment des produits de la gamme crest), ce qui a permis de maintenir le pump through au même niveau qu’en 2008 après un début d’année en mode mineur. En même temps que cette belle récolte de capitaux d’épargne, la production de crédits s’est nettement améliorée, progressant de 45% sur un an. Cette évolution est la conséquence d’un bond de 90% du volume de crédits hypothécaires, alors que les prêts commerciaux et les prêts à la consommation reculaient de 9% suite à la baisse de la demande. La somme de ces deux évolutions a contribué à une stabilisation du produit bancaire net.

La rentabilité est quant à elle impactée par le développement de la banque à l’international puisque le coût de nombreux projets d’expansion est incorporé dans le résultat opérationnel de la Belgique. De plus, la hausse du volume de crédits a entraîné avec elle une augmentation des provisions pour pertes de crédit, dans un portefeuille qui reste toutefois d’excellente qualité générale. Enfin, comme pour les activités d’assurance, le résultat net a bénéficié de la bonne évolution des marchés financiers.

Résultats totaux (assurance et banque)

en millions EUR 2008 2009 Evolution sur 1 an         Revenus totaux 5.002 4.946 -1,1%         Résultat opérationnel 375 427 +13,9%         Résultat net -656 627 NA

Globalement, les revenus d’AXA en Belgique sont restés plutôt stables. Au niveau de la rentabilité, la situation s’améliore également, ce qui permet à AXA de revenir à ses excellents niveaux de solvabilité d’avant la crise. Pour les activités d’assurance, le ratio de solvabilité selon Solvency 1 s’élève désormais à 164%, nettement au-dessus des exigences légales. Nos activités bancaires présentent également une solvabilité exemplaire puisque le ratio tier 1 d’AXA Bank Europe s’élève à environ 20%, bien au-dessus des moyennes de marché, tandis que la liquidité reste indépendante du marché interbancaire.

Perspectives

Selon Emmanuel de Talhouët, « AXA en Belgique ressort renforcée de la crise et sa solvabilité est revenue à ses excellents niveaux de 2007. Avec une offre de produits d’assurance et bancaires très large, AXA peut être considérée comme un partenaire fiable pour ses clients. Cette année, AXA devra toutefois encore faire face à certains défis, comme l’incertitude du timing de la reprise économique et le faible niveau des taux d’intérêt. Mais nous y sommes préparés et pensons avoir tous les atouts en mains pour encore consolider nos résultats et notre forte position de marché. »

 

 

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